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Brasil no escapa a la necesidad de reformar su sistema de pensiones. Diversos estudios resaltan los desequilibrios financieros de su sistema actual, pero también la enorme deuda previsional implícita con que opera. Esta deuda se traduciría en importantes responsabilidades fiscales si la reforma en Brasil optara por sustituir su sistema actual de reparto por uno de capitalización individual. Sin embargo, gran parte de las obligaciones del sistema antiguo surgen por las debilidades de su regla de cálculo de beneficios, los cuales terminan siendo extremadamente generosos y privilegian en especial a los sectores cuyos ingresos se incrementan al final de la vida laboral de los afiliados. Base importante de esta reforma es la introducción de la nueva regla de cálculo de beneficios en el sistema. La lógica de esta nueva regla, sus características y principales implicaciones se analizan en este trabajo.
